铁矿石和焦炭分析
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铁矿石:上周铁矿石继续延续强势,产量平控预期叠加发改委监管,整体涨幅弱于成材。 当前市场延续“强预期+平现实”的态势。预期层面,随着前期降息预期落地,市场对进一步政策回暖预期延续。尽管近期政策并未如传闻般落地,但市场情绪依然有所期待。 真正支撑整体黑色偏强,依然源自自身基本面压力不大。基本面角度,在热卷、非五大材需求支撑下,下游钢厂铁水保持在242万吨左右。叠加废钢整体供应不宽松,在未看到更多需求下滑之前,短期铁水很难跌破240万吨。 但需要警惕的是,随着价格持续回升,矿价政策监管风险加大。叠加市场对“产量平控”政策落地有一定预期,矿价单边上行面临风险。 铁矿石供应端季节性有所恢复,但非主流发货不畅,导致6月份整体累库压力并不大。铁矿短期基本面无压力,反弹空间仍要看材和实际政策落地情况。短期矿价震荡偏强,但情绪端政策预期大于实质基本面,建议观望为主。
焦炭:上周焦炭盘面跟随上行。焦炭现货价格暂稳。随着焦煤价格上涨,入炉煤成本抬升,后期焦炭现货价格有上涨预期。供应方面,焦化厂开工率由于铁水高位小幅上升。库存方面,虽然高炉开工正常铁水上行,但钢厂原料补库意愿一般,焦炭维持低库存。短期来看,随着成材价格上涨钢厂利润持续,市场参与者心态逐渐转向乐观,下游钢厂小幅补库,同时贸易商入市采购,部分焦化厂惜售态度明显,焦炭现货价格有上涨预期。 中长期来看,短期因成本上升和补库的支撑难以带来基本面转势,后期还需关注需求情况和钢材情况。
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